"El respaldo de Estados Unidos es oxígeno financiero, pero los desafíos estructurales siguen"

El economista Mauro Trellini, en su participación en el programa "Bahía Hoy" que conduce Germán Sasso por La Brújula 24, evaluó las implicancias del respaldo político y financiero de Estados Unidos a la gestión de Javier Milei. En particular, se refirió al swap por US$20.000 millones anunciado por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, luego del encuentro que mantuvo el presidente argentino con Donald Trump.

“Este tipo de anuncio no es ni para festejar con champán ni para dramatizar. Hay que ponerlo en su justo lugar: es oxígeno para un gobierno que estaba con la soga al cuello y que ahora puede ganar tiempo y encarar las reformas con un poco más de aire”, sostuvo Trellini. El economista describió el swap como “una gran tarjeta de crédito que fortalece las reservas del Banco Central y despeja, al menos de manera temporal, la incertidumbre cambiaria”.

En su análisis, comparó el mecanismo con los acuerdos firmados en el pasado con China, aunque resaltó una diferencia clave: “En este caso, la liquidez se consigue directamente en dólares, una moneda con mayor flexibilidad para enfrentar compromisos internacionales y sostener la estabilidad del mercado financiero”. Además, subrayó que la señal de respaldo por parte de la administración Trump podría abrir la puerta a nuevas operaciones con el BID y el FMI, lo que a su vez “mejora el perfil crediticio de la Argentina”.

Trellini hizo hincapié en que “lo que realmente calma a los mercados no es sólo la plata, sino el gesto político de Estados Unidos. Eso baja el riesgo país, mejora la cotización de los bonos y genera un círculo de confianza que puede traducirse en más inversiones y mejores condiciones de financiamiento”. Sin embargo, advirtió que el alivio se mueve en terreno macroeconómico y que la sociedad no lo percibirá de inmediato.

Consultado sobre los efectos en la vida cotidiana, explicó: “Por ahora no cambia nada en la góndola ni en la farmacia. El ciudadano de a pie no va a sentir un impacto inmediato. Lo que sí puede empezar a notarse es una baja en las tasas de interés, lo que favorece a quienes toman créditos y también impulsa decisiones de consumo e inversión por parte de las empresas”.

Por último, el economista advirtió que este auxilio financiero “sirve para transitar con mayor tranquilidad hasta después de las elecciones del 26 de octubre”, pero no elimina interrogantes sobre la continuidad del programa económico. “Hay dudas importantes sobre cómo seguirá el esquema cambiario y sobre los efectos fiscales de la eliminación de retenciones. Sólo en octubre esa medida puede implicar una pérdida de unos US$1.500 millones. El swap ayuda, pero los desafíos estructurales siguen estando ahí”, concluyó.

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